1985 ging Johns Kindheitstraum in Erfüllung, als sein Teddybär Ted zum Leben erwachte. 27 Jahre später sind die beiden immer noch unzertrennlich. Die ungewöhnliche Freundschaft bringt aber auch Probleme mit sich, denn Ted flucht, kifft und hält John vom Erwachsenwerden ab. Auch Johns Liebesleben leidet unter der Omnipräsenz des vulgären Teddybären, und schließlich muss er sich zwischen seiner Freundin und Ted entscheiden.
Teddybär Ted und seine Frau Tami-Lynn wollen ein Kind adoptieren, um ihre Ehe zu retten. Allerdings stellt sich dabei heraus, dass Ted vor dem Gesetz nicht als Mensch, sondern als Sache gilt. Diese Enthüllung hat fatale Folgen - Ted verliert seinen Job, seine Konten und die Ehe wird annulliert. Zusammen mit seinem Freund John sucht Ted juristischen Beistand, um seine "Menschlichkeit" zu beweisen und seine Grundrechte zurückzuerhalten.